美银证券发表研究报告,中国中免(01880.HK) +1.250 (+2.153%) 沽空 $2.74千万; 比率 23.363% 首季核心纯利按年增长21%至23亿元人民币(下同),符合市场预期,但低於该行预测。期内收入按年增长1%至169亿元,海南销售按年增长28%至126亿元,意味机场免税及线上销售於季内下跌,并逊於该行预期。毛利率按年提升0.6个百分点至33.6%,核心纯利率按年提升2.2个百分点至13.8%。
美银证券下调中国中免2026年每股盈测10%,以反映首季业绩逊预期,中国中免(601888.SH) +0.020 (+0.032%) A股目标价由95元人民币下调至85元人民币,相当於预测2026年市盈率35倍,与历史中位数34倍大致相符。该行认为免税销售增长或已於首季见顶,股份难有重估空间,维持「中性」评级。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-07 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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